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医保、药价改革:将致医药行业增速放缓、毛利降低

发表时(shi)间:2018-10-20 00:00

医(yi)药网3月15日讯(xun) 瑞银研究认为,医(yi)保、药价体系改革是2016-2017年(nian)的主旋律,其将导致(zhi)医(yi)药行业增(zeng)速放缓、毛利率(lv)长(zhang)期(qi)降(jiang)低。

  因政(zheng)府密集(ji)发(fa)布(bu)医改政(zheng)策(ce),2016-2017年(nian)被称(cheng)为医政(zheng)大(da)年(nian)。业内总结,医改政(zheng)策(ce)主(zhu)要集(ji)中于医保及定价体(ti)系,两者将对医药(yao)行业产生深远影响。

  3月13日,瑞银为(wei)此(ci)召开专题研究,结论(lun)为(wei),医保(bao)控费将(jiang)导(dao)致(zhi)医药(yao)行业增(zeng)速放缓;药(yao)价改革将(jiang)导(dao)致(zhi)行业毛(mao)利(li)率(lv)长期下(xia)降。

  但这一深远影响目前尚未(wei)显现(xian),2016年,中国医药行业收入2.8万亿元(yuan),同比增长9.7%;利润3002亿元(yuan),同比增长13.9%。

  “此次(ci)改(gai)革的(de)(de)出(chu)发(fa)点是(shi)结构调整,并不(bu)是(shi)以前的(de)(de)大(da)幅增加投入,而是(shi)一部(bu)分(fen)人(ren)(ren)受益、一部(bu)分(fen)人(ren)(ren)中性、另一部(bu)分(fen)人(ren)(ren)可(ke)能受损。”瑞银证券(quan)医药行业分(fen)析师赵冰认为:“医药行业不(bu)会(hui)像刚开始医改(gai)时每年(nian)有百(bai)分(fen)之二三十的(de)(de)增长,现在处于下滑的(de)(de)台阶。”

  控费致(zhi)行业(ye)增速放(fang)缓

  医(yi)保(bao)(bao)控(kong)费的苗头始于2010年后(hou),从(cong)(cong)2011年起,部分(fen)(fen)地(di)区(qu)如上海医(yi)保(bao)(bao)从(cong)(cong)开源(yuan)向节流转变。2013年,医(yi)保(bao)(bao)基(ji)金出(chu)现(xian)收(shou)入(ru)增速低(di)于支(zhi)出(chu)增速的局(ju)面(mian),面(mian)临结(jie)余收(shou)窄甚至“收(shou)不(bu)抵支(zhi)”。至2015年,医(yi)保(bao)(bao)基(ji)金的收(shou)入(ru)和(he)(he)支(zhi)出(chu)增速分(fen)(fen)别(bie)下(xia)降到15.55%和(he)(he)14.48%。与此同时(shi),招标降价、医(yi)保(bao)(bao)控(kong)费变为(wei)行业常态。

  “医(yi)保控费会(hui)导致(zhi)医(yi)药行(xing)业收入增(zeng)长(zhang)放缓(huan)。”赵冰解(jie)释,2009年以(yi)来,医(yi)改的主要成绩(ji)是(shi)政府增(zeng)加支出,驱动医(yi)药行(xing)业增(zeng)长(zhang),并建立起全面覆盖及可负(fu)担的医(yi)疗(liao)费用(yong)。

  而新的矛(mao)盾在于(yu)GDP增速下滑后,医(yi)(yi)药行业持(chi)续投入压力加大,赵冰(bing)认(ren)为,“在医(yi)(yi)保(bao)支出增速高(gao)于(yu)筹资(zi)增速的局面下,为维持(chi)医(yi)(yi)保(bao)基(ji)金的收支平衡(heng),控(kong)费将在长期(qi)成(cheng)为医(yi)(yi)保(bao)改革的核心。目前,医(yi)(yi)药行业、医(yi)(yi)保(bao)改革实质(zhi)上(shang)是通过需求(qiu)端(duan)结构调整控(kong)制医(yi)(yi)疗(liao)费用(yong)增长。”

  “2011-2015年(nian),制(zhi)药(yao)(yao)行业(ye)收入(ru)实现(xian)了15%的年(nian)复合增(zeng)长。但J9九游会AG 预计,未(wei)来三年(nian)制(zhi)药(yao)(yao)行业(ye)的收入(ru)增(zeng)速(su)将放缓至10%。”赵(zhao)冰(bing)补充。

  另外,新版(ban)(ban)医保目录药品数(shu)量增加(jia)带来的红利不(bu)如想象中大,2月23日人社部印发《国家(jia)基(ji)本医疗(liao)保险、工伤保险和生(sheng)育保险药品目录(2017年版(ban)(ban))》,西药、中成药共收(shou)载药品2535个(ge),较2009年版(ban)(ban)目录新增339个(ge),增幅约15%。

  “但在医保支付价制(zhi)约下,多数品种(zhong)不(bu)会(hui)出(chu)现2009版(ban)目(mu)录实(shi)行后的(de)放(fang)量猛涨局面。”独角兽工(gong)作(zuo)室创始人刘(liu)谦对21世(shi)纪经济报道记者表示,“新版(ban)目(mu)录扩容暗示了结构调整和控(kong)费手段将继(ji)续实(shi)施,医保目(mu)录的(de)较大受益(yi)者是(shi)患者而不(bu)是(shi)药企(qi)。”

  药价改(gai)革致毛利长(zhang)期下降

  1月(yue)(yue)6日,国(guo)家卫(wei)计委主任李斌在“全国(guo)卫(wei)生(sheng)计生(sheng)工作会议(yi)”上表示(shi),2017年要全部取(qu)消药品(pin)加成。国(guo)务(wu)院(yuan)医(yi)改办主任王(wang)贺胜(sheng)在3月(yue)(yue)11日的记(ji)者(zhe)会上再次(ci)强(qiang)调了这一政策。

  王贺胜表示:“这意味(wei)着我国公立医疗机构(gou)将(jiang)彻底告别‘以(yi)药(yao)(yao)补医’时代(dai)。改革前,公立医院(yuan)是通过服(fu)务收费、药(yao)(yao)品加成收入和(he)政府补贴这三个补助(zhu)渠(qu)道。改革后,J9九游会AG 就取(qu)消了药(yao)(yao)品加成,变成了服(fu)务收费和(he)政府补助(zhu)两(liang)个渠(qu)道。”

  上述改(gai)革将(jiang)直接影响(xiang)药品(pin)价(jia)格,此外(wai),招(zhao)投标、医(yi)保(bao)支付(fu)体系改(gai)革也(ye)将(jiang)对(dui)药价(jia)产(chan)生巨大影响(xiang)。

  瑞银研报分析,医(yi)院和(he)医(yi)保部(bu)门将更(geng)多参与(yu)药价(jia)(jia)(jia)制定(ding)过程;医(yi)保支付价(jia)(jia)(jia)将取代招标(biao)价(jia)(jia)(jia);医(yi)院采(cai)购前招标(biao)价(jia)(jia)(jia)将有更(geng)多调整(zheng)。

  药价(jia)(jia)(jia)下滑的后果是降低医药行业的毛利率。赵冰表示,“药价(jia)(jia)(jia)改革(ge)的目的是,形成一(yi)个确(que)保(bao)药价(jia)(jia)(jia)可承受(shou),并兼顾药企(qi)积(ji)极性的定(ding)价(jia)(jia)(jia)体(ti)系(xi)。目前药品定(ding)价(jia)(jia)(jia)越来(lai)越呈(cheng)现(xian)出二元定(ding)价(jia)(jia)(jia)体(ti)系(xi),即(ji)价(jia)(jia)(jia)格由招标和医保(bao)支付(fu)共同决定(ding)。”

  根据(ju)上述报(bao)告,此前药(yao)品较低(di)价(jia)普遍出(chu)现(xian)在2015、2016年,这意味着近(jin)几轮招标价(jia)格呈现(xian)明显下降趋势(shi)。中(zhong)国医药(yao)行业(ye)前三个5年期(qi)的毛利(li)(li)率(lv)(lv)分(fen)别(bie)为35%(1999-2003)、31%(2004-2009)和29%(2010-2015)。毛利(li)(li)率(lv)(lv)整体呈现(xian)下滑(hua)趋势(shi),主要是由于劳(lao)动力和生(sheng)产成本(ben)等上升,受到(dao)药(yao)价(jia)进一(yi)步走低(di)影(ying)响,瑞银预计,毛利(li)(li)率(lv)(lv)下行趋势(shi)将在下一(yi)个5年期(qi)延续(xu)。

  近期舆(yu)论热议福(fu)建等地出台的医保支付结算限价,会对(dui)(dui)原研药厂家产生较大影响,“这(zhei)(zhei)未必是一件坏(huai)事,很(hen)多在中(zhong)国使(shi)用(yong)的原研药都是过期的,只有过期的原研药才会有这(zhei)(zhei)种(zhong)顾(gu)虑和担忧(you),”赵冰对(dui)(dui)21世纪(ji)经(jing)济报道记者表示(shi),“价格过高对(dui)(dui)医保资(zi)金的占用(yong)比(bi)例非(fei)常(chang)大,通常(chang)是在糖(tang)尿病、高血压等大病种(zhong)领域。但其(qi)实国内已经(jing)有很(hen)好的仿制(zhi)药上市(shi),凭什么(me)J9九游会AG 还需要给过期原研药制(zhi)定(ding)更高价格呢?”



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